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인목대비(홍수현)는 자신의 집안이 역적의 집안으로 몰려 멸문지화를 당하자 광해군(지성)에 대해서 독기를 품는다. 또 인목대비는 어린 영창대군에게 반드시 임금이 되어 자신의 한을 풀어 달라고 통곡한다.
조정신료들은 인목대비 문제를 놓고 팽팽히 맞선다. 정인홍(최동준)은 영창을 내세워 보위를 탐한 인목대비를 폐위할 것을 청한다. 반면 이항복은 또 다시 대비와 영창에 대한 옥사가 벌어진다면 후세에 오명을 남길지 모른다며 은혜를 베풀라고 아뢴다. 대세가 정인홍쪽으로 기울자 인목대비는 영창대군을 살리기 위해 자신의 머리를 한웅큼 잘라 중전 유씨부인에게 보낸다. 한편 영창대군은 조정신료들의 뜻에 떠밀려 인목대비와 떨어져 홀로 거쳐를 옮긴다. 결국 방안에 갇힌 영창대군은 증살되는데….